Tão segura quanto a poupança, só que rende mais

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Luciane Macedo _247 - Diante de um cenário de juros em queda, ganhar dinheiro sem abrir mão da segurança nos investimentos vai ficando cada vez mais difícil. A taxa de administração de grande parte dos fundos ainda não caiu o suficiente para tornar os rendimentos atraentes em relação à poupança, e outras aplicações na renda fixa, como CBD e Tesouro Direto, além dos próprios fundos, sofrem a incidência de Imposto de Renda. Livre de taxas e da mordida do Leão, uma outra aplicação, que é tão segura quanto a poupança, vem despontando como uma das opções mais rentáveis para diversificar os investimentos em renda fixa: as Letras de Crédito Imobiliário (LCI).

O investimento em LCI é garantido pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC), o mesmo que protege o dinheiro da poupança, até o limite de R$ 70 mil. Mas já dá para começar a investir com valores a partir de R$ 1.000,00. A dica para diluir o risco de crédito da LCI, que é lastreada em créditos imobiliários, é distribuir o investimento entre várias instituições financeiras até R$ 70 mil. Assim, caso um banco onde você tem investimento em LCI quebre, seu dinheiro de volta fica garantido pelo FGC.

"A LCI é um produto financeiro que serve para financiar a expansão do setor imobiliário", explica Pedro Paulo Silveira, economista chefe da corretora TOV. "Como é um ativo de pouca liquidez, com prazos entre três meses e dois anos, é interessante colocar não mais que 10% do total do seu capital destinado à renda fixa em LCI, e sempre dentro do limite do FGC", indica o economista. "Além de ter o risco de crédito diluído, é sempre bom ter uma reserva líquida na poupança para não perder oportunidades que possam surgir em outros ativos".

Além da garantia do FGC, outra vantagem da LCI, e que também faz da poupança a aplicação preferida dos brasileiros, é que ela fica imune à mordida do Leão. Pessoa física não precisa pagar Imposto de Renda sobre seus investimentos em LCI, e também não há taxa de administração. Ambos os fatores turbinam os rendimentos reais da LCI (veja abaixo), tornando-os mais vantajosos em comparação a outras aplicações na renda fixa, inclusive o Tesouro Direto.

"Os ganhos em renda fixa vão ficar cada vez mais espremidos com os juros em queda, o pessoal vai começar a brigar por rentabilidade na segunda casa decimal", comenta André Massaro, educador financeiro da MoneyFit. "A menor diferença nos custos das aplicações vai fazer toda a diferença em rentabilidade". Segundo Massaro, com juros reais oscilando atualmente entre 3% e 4% ao ano, um fundo que cobra 2% de taxa de administração já perde para a inflação e não consegue dar rentabilidade real ao investidor. "O efeito da inflação fica muito mais evidenciado no longo prazo, e as pessoas vão ter que considerar este impacto ao escolher suas aplicações em renda fixa", alerta Massaro.

A LCI pode ser pré ou pós-fixada. "Na LCI prefixada, você já tem certeza de quanto vai receber em rentabilidade no momento da aplicação", explica Waldir Kiel Júnior, agente autônomo de investimentos e articulista do blog Aviso em Dois. "É uma opção atraente com juros em queda", observa. "Mas como existe a incerteza de cenário, de a taxa de juros poder voltar a subir no futuro, quem aceita o risco vai ter uma rentabilidade maior". Já a LCI pós-fixada, que paga uma porcentagem do CDI, é mais conservadora na avaliação de Kiel.

Antes de aplicar em LCI, além de observar o limite de R$ 70 mil por instituição, Kiel recomenda ao investidor alinhar os prazos das aplicações com seus objetivos, para não ser prejudicado na hora do resgate.

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